Små og mellomstore bedrifter er sentrale for en velfungerende økonomi. Denne typen bedrifter bidrar til lokal sysselsetting, diversifisering og økonomisk vekst. Investeringer i denne typen fond er en velegnet strategi for å nå ut til små og mellomstore bedrifter fordi investeringer i SMB-sektoren i Norfunds markeder er svært krevende, og bedriftene krever tett oppfølging. Erfaring har vist at utvalgte lokale fondsforvaltere kan gjøre denne jobben godt og bidra til å skape betydelige verdier. Norfund har opparbeidet kompetanse på utvelgelse av forvaltere og etablering av hensiktsmessige fondsstrukturer. Norfund investerer egenkapital i aktive eierfond, som venturekapital - og andre investeringsfond som retter seg mot SMBer som trenger vekstkapital og ekspertise. Ved å investere i SMB-fond og fondsforvaltere, hjelper Norfund til med å bygge opp den formelle økonomien og styrke det lokale kapitalmarkedet. Norfund vil fortsette å investere i SMB-fond, primært gjennom eksterne fondsforvaltere der Norfund ikke er eier, men også i enkelte tilfeller ved å etablere og eie nye fondsforvaltere der det er identifisert et behov i markedet. Norfunds fokus på SMBer, viljen til å investere i førstegangsfondsforvaltere og til å etablere fond og fondsforvaltere der et behov eksisterer i dag, er Norfunds viktigste bidrag for å være addisjonelle. Norfund arbeider sammen med andre investorer for økt gjennomsiktighet i investeringsfondene, både når det gjelder juridisk avtaleverk og honorarstrukturer. Norfund investerer i SMB-fond med en klar utviklingsprofil og der mangelen på kapital er tydelig. Samtidig er det viktig å mobilisere privat kapital i fondsinvesteringene. Derfor investerer Norfund både i fond som mangler tilgang på kommersiell privat kapital på grunn av liten størrelse, et smalt investeringsområde eller mangel på resultater å vise til, men også i større, mer erfarne fond med mangel på kapital, hvor Norfund kan trekke med seg private investorer.

Nøkkeltall per 31.12.2010

Portefølje

Afrika:

Africa Health Fund

Område: Afrika
Instrument: Egenkapital
År for første investering: 2011

African Infrastructure Fund er et egenkapitalfond som har investert i infrastrukturprosjekter i flere land i Afrika. Fondet hatt stor suksess med prosjekter innen telekommunikasjon, vann/energi og flytransport. Fondets totale kapital er på 3,1 mrd NOK og Norfund har investert 38 millioner NOK. De viktigste medinvestorene i fondet er AIG, IFC og den afrikanske utviklingsbanken (ADB). Fondet har hatt betydelige utviklingseffekter fordi det har bidratt til å utvikle infrastruktur i Afrika, og det har hatt en demonstrasjonseffekt for investorer ved å oppnå gode finansielle resultater. 


Agri-Vie Fund

Område:  Afrika sør for Sahara
Instrument: Egenkapital
År investert: 2010

Agri-Vie er et aktivt eierkapitalfond fokusert på jordbruksinvesteringer i Afrika sør for Sahara. Fondets visjon er å bidra til bærekraftig vekst ved å investere i denne store og grunnleggende sektoren for mange afrikanske økonomier. Agri-Vie skal spesielt fokusere på å ekspandere og effektivisere eksisterende foretak, og kan på den måten bidra til lavere matvarepriser og å skape arbeidsplasser. Fondet har en total kapital på 657 millioner kroner, hvorav Norfund har investert 64 millioner kroner. Sp-aktif og Sanlam Private Equity initierte fondet, og investorene i fondet er, i tillegg til Norfund, Sanlam Life, Development Bank of Southern Africa, Industrial Development Corporation, Kellogg Foundation, European Investment Bank og International Finance Corporation.


Angola Capital Partners LLC

Område: Angola
Instrument: Egenkapital
År investert: 2009

Angola Capital Partners et forvaltningsselskap som forvalter Fundo de Investimento Privado – Angola (FIPA). Norfund eier 50% av selskapet og de resterende 50% eies av den lokale banken Banco Africano de Investimento (BAI). Norfund har i flere år jobbet med å sette opp både FIPA og Angola Capital Partners LLC fordi det Angolanske markedet kapitalmarkedet har manglet denne type institusjoner.


Aureos Africa Fund

Område: Afrika
Instrument: Egenkapital
År investert: 2008

Aureos Africa Fund er et egenkapitalfond som investerer i små og mellomstore bedrifter i utvalgte deler av Afrika. Fondets totale kapital tilsvarer 2 mrd NOK, og Norfund har investert 230 millioner NOK. Blant de øvrige investorene finner vi britiske CDC, nederlandske FMO, og IFC (Verdensbanken), samt flere private aktører. Aureos Africa Fund er et av de største fondene som er rettet mot små og mellomstore bedrifter i Afrika. Gjennom å levere god finansiell avkastning over tid, har Aureos lyktes med å tiltrekke seg en stor andel privat kapital til fondet, noe som er essensielt i et langsiktig utviklingsperspektiv.


Aureos East Africa Fund (AEAF)

Område: Øst-Afrika
Instrument: Egenkapital
År investert: 2003

AAF investerer i små og mellomstore bedrifter i Øst Afrika med fokus på Kenya, Tanzania og Uganda. Fondet har en kapital tilsvarende 230 millioner NOK, hvorav Norfund har investert 46 millioner NOK. Øvrige investorer inkluderer britiske CDC og sveitsiske SIFEM. Fondet er svært aktive i utviklingen av sine investeringer, og bidrar med ledelseskompetanse, strategi og forretningsutviking, og forbedring av økonomistyring og rapportering i virksomhetene. Den langsiktige utviklingseffekten av dette er sunne og levedyktige bedrifter, kompetanseheving og overføring, flere arbeidsplasser og økonomisk vekst.


Aureos West Africa Fund (AWAF)

Område: Vest-Afrika
Instrument: Egenkapital
År investert: 2003

AWAF investerer i små og mellomstore bedrifter i Vest Afrika med fokus på Nigeria, Ghana og Senegal. Fondet har en total kapital på 290 millioner NOK hvorav Norfund har investert 76 millioner NOK. Britiske CDC, den Europeiske Investeringsbanken (EIB) og to lokale forretningsbanker i Nigeria er blant de øvrige investorene i fondet. Totalt sett har fondet lyktes svært godt med å skape lønnsomhet i virksomhetene de har investert i og dermed hatt betydelige utviklingseffekter. Samtidig har fondet dannet grunnlaget for å tiltrekke nye investorer til Afrika, noe som vil forsterke utviklingseffekten ytterligere.


Aureos Southern Africa Fund (ASAF)

Område: Sørlige Afrika
Instrument: Egenkapital
År investert: 2003

ASAF investerer i små og mellomstore bedrifter i Sør Afrika med fokus på Mosambik., Zambia og Sør-Afrika. Fondets totale kapital er 290 millioner NOK og Norfund har investert 72 millioner NOK. De viktigste medinvestorene er CDC og EIB. Fondet bidrar med ledelseskompetanse, strategi og forretningsutviking, og forbedring av økonomistyring og rapportering i virksomhetene. Den langsiktige utviklingseffekten av dette er sunne og levedyktige bedrifter, kompetanseheving og overføring, flere arbeidsplasser og økonomisk vekst.


Business Partners Madagascar SME Fund

Område: Madagaskar
Instrument: Egenkapital
År investert: 2006

Business Partners Madagascar er et risikokapitalfond som investerer i små bedrifter på Madagaskar. Fondets totale kapital utgjør 71 millioner NOK, hvorav Norfund har investert 10 millioner NOK. Blant de øvrige investorene befinner IFC og Den Europeiske Investeringsbanken (EIB) seg. Business Partners er et Sørafrikansk selskap, og dette fondet var deres første etablering utenfor Sør-Afrika. Fondet er basert på Business Partners etablerte systemer og investeringskriterier, og gir små entreprenører på Madagaskar tilgang på risikokapital i et marked med svært begrenset tilgang til usikret finansiering.


Evolution One Fund

Område: Afrika
Instrument: Egenkapital
År investert: 2009

Evolution One Fund er et egenkapitalfond som retter seg mot små og mellomstore bedrifter innen energi- og ren teknologi-sektoren. Fondets totale egenkapital er på 452 millioner NOK og Norfund har investert 39 millioner NOK. De viktigste medinvestorene er den afrikanske utviklingsbanken (ADB), Finnfund, IFC og Consensus Business Group. Med Evolution One Fund ønsker Norfund å bidra til vekst innen ren teknologi-sektoren i det Sørlige Afrika.


Fanisi Venture Fund East Africa

Område: Øst-Afrika
Instrument: Egenkapital
År investert: 2009

Fanisi Venture Fund East Africa er et venture fond som skal formidle risikokapital til vekstorienterte entreprenører og SMBer. Fondets totale kapital utgjør 231 millioner NOK, og Norfund har investert 87 millioner NOK. Blant de øvrige investorene er IFC, Proparco og Finnfund. Fondet vil gjøre investeringer mellom 3 millioner og 17 millioner NOK, og vil med dette fylle et finansieringsgap i markedet. Norfund har vært pådriver for å sette opp fondet, og har eierandeler i forvalteren. Se en video om Fanisi her.


Fanisi Venture Management

Område: Øst-Afrika
Instrument: Egenkapital
År investert: 2009

Fanisi Venture Management er et forvaltningsselskap som forvalter Fanisi Venture Fund East Africa. Norfund eier 50% av selskapet, og de resterende 50% eies av Amani som er de ansattes eierselskap. Norfund var initiativtaker til å sette opp selskapet fordi Norfund ønsket å videreutvikle kapitalmarkedet i Øst-Afrika ved å opprette forvaltningskapasitet på et område som var underutviklet i det Østafrikanske markedet.


Fundo de Investimento Privado – Angola (FIPA)

Område: Angola
Instrument: Egenkapital
År investert: 2009

Fundo de Investimento Privado er et egenkapitalfond som retter seg mot små og mellomstore bedrifter utenfor den dominerende olje og diamantindustrien i landet. Fondets totale kapital er på 162 millioner NOK og Norfund har investert 43 millioner NOK. De andre investorene er IFU, EIB, Banco Africano de Investimento (BAI) og Banco Privado Atlantico (BPA). Angola er et land rikt på naturresurser med betydelig potensiale innenfor en rekke bransjer. FIPA vil bidra med kapital og også profesjonalisere de porteføljebedriftene de investerer i. Dette vil igjen øke sysselsettingen innenfor den formelle økonomien og bidra til at nye varer og tjenester blir tilgjengelige i landet. Norfund har vært en viktig initiativtaker til opprettelsen av fondet, og har også eierandler i forvaltningsselskapet.


GroFin Africa Fund

Område: Afrika
Instrument: Egenkapital
År investert: 2008

GroFin Africa Fund er et fond som tilbyr lån og egenkapital i lokal valuta til små bedrifter i Sør-Afrika, Kenya, Uganda, Tanzania, Rwanda, Nigeria og Ghana. Fondets totale kapital tilsvarer 990 millioner NOK, og Norfund har investert 87 millioner NOK. Foruten Norfund har IFC, CDC, FMO, Den Afrikanske Utviklingsbanken (AFDB), Shell Foundation, EIB og Proparco investert i fondet, ved siden av GroFin selv. Grofin har en aktiv tilnærming til sine investeringer, og i tillegg til å yte lån og egenkapital fungerer Grofin som rådgivere for sine lånetakere innenfor områder som bl.a. ledelse, markedsføring, budsjettering og rapportering. Dette er et godt utgangspunkt for å skape levedyktige småbedrifter over tid, og dermed bidra til fattigdomsreduksjon, etablering av nye arbeidsplasser og økonomisk vekst.


Horizon Equity Partners Fund III

Område: Sør-Afrika
Instrument: Egenkapital
År investert: 2007

Horizon Equity Partners Fund III er et egenkapitalfond som investerer i små og mellomstore bedrifter i Sør-Afrika. Fondets totale egenkapital er på 456 millioner NOK, og Norfund har investert 39 millioner NOK. De viktigste medinvestorene er Vunani PEF og Brait AEP. Horizon har vist en god historisk avkastning. En god finansiell avkastning kan bidra til å sikre arbeidsplasser og økonomisk vekst.


I & P Capital II

Område: Det Indiske Hav
Instrument: Egenkapital
År investert: 2007

I & P Capital II er et egenkapitalfond som investerer i små og mellomstore bedrifter på Madagaskar og i andre land i Det Indiske Hav (Komorene og Mauritius). Fondets totale tilsvarer 309 millioner NOK og Norfund har investert 42 millioner NOK. I tillegg til Norfund har britiske CDC, franske PROPARCO og den europeiske investeringsbanken EIB investert i fondet ved siden av lokale, private investorer. I & P bidrar svært aktivt med kapital og kompetanse i sine investeringer, inkludert noen av de fattigste landene i regionen.


Vantage Mezzanine Southern Africa Fund II

Område: Africa
Instrument: Egenkapital
År for første investering: 2011

Vantage Mezzanine Fund II tilbyr mezzanine finansiering til rasktvoksende, mellomstore selskaper som har stort vekstpotensial og kapasitet til å konkurrere regionalt og internasjonalt, men som har begrenset tilgang på kapital fra lokale finansinstitusjoner. Fondets totale kapital er forventet å bli på 1 milliard kroner, hvorav Norfund har investert 75 millioner kroner.

Vantage ønsker å spille en viktig rolle for utviklingen av finansmarkedene i Afrika. Vantage skal utvide og styrke tilbudet av finansielle tjenester i Afrika ved å overføre kunnskap og tilby mezzanine finansiering til afrikanske markeder der dette i liten grad eksisterer i dag.

Sentral og Latin-Amerika:

Central American Small Enterprise Investment Fund (CASEIF I)

Område: Sentral-Amerika
Instrument: Egenkapital
År investert: 2000

Central American Small Enterprise Investment Fund (CASEIF I) er et fond som bidrar med lån og egenkapital til små bedrifter i Sentral-Amerika. Fondets totale egenkapital er på 90 millioner NOK, og Norfund har investert 29 millioner NOK. De viktigste medinvestorene er Lafise, MIF og Nordic Development Fund. CASEIF I tilbyr risikokapital i størrelsesorden 3 – 9 millioner NOK, og fyller med disse små størrelsene et gap i markedet i Sentral-Amerika. Norfund var med å sette opp fondet, og har eierandeler i forvaltningsselskapet (Lafise Investment Management).

CASEIF II

Område: Sentral-Amerika
Instrument: Egenkapital
År investert: 2007

CASEIF II er et låne- og egenkapitalfond som investerer i små og mellomstore bedrifter i Sentral-Amerika. Fondets totale kapital er på 167 millioner NOK, og Norfund har investert 23 millioner NOK. De viktigste medinvestorene er MIF, FMO, Bio, SIFEM og Finnfund. CASEIF II er et andregenerasjonsfond etter CASEIF I. Norfund var initiativtaker til CASEIF I sammen med den lokale banken Lafise i Nicaragua. Ved etableringen av fond to beviste Norfund at vi har klart å bygge en bærekraftig finansieringsordning for små bedrifter i Sentral-Amerika.

Lafise Investment Management (LIM)

Område: Sentral-Amerika
Instrument: Egenkapital
År investert: 1999

Lafise Investment Management er et forvaltningsselskap som forvalter CASEIF I og II.

Norfund eier 20% av selskapet, og de resterende 80% eies av Lafise som er en lokal bank i Nicaragua. LIM har utviklet ekspertise på å forvalte små bedrifter i det Sentralamerikanske markedet, og var den første forvalteren som Norfund var med å sette opp.

Aureos Central America Fund (ACAF)

Område: Sentral-Amerika
Instrument: Egenkapital
År investert: 2002

Aureos Central America Fund er et låne- og egenkapitalfond som investerer i små og mellomstore bedrifter i Sentral-Amerika. Fondets totale kapital er 210 millioner NOK og Norfund har investert 58 millioner NOK. De viktigste medinvestorene er CDC og IFC. Fondet har spilt en viktig rolle ved på et tidlig stadie å støtte SMBer med risikokapital i Sentral-Amerika

Aureos Latin America Fund (ALAF)

Område: Latin-Amerika
Instrument: Egenkapital
År investert: 2007

Aureos Latin America Fund (ALAF) er et egenkapitalfond som investerer i mellomstore bedrifter i Latin-Amerika. Fondets totale kapital er på 1,05 mrd NOK og Norfund har investert 144 millioner NOK. De viktigste medinvestorene er CAF, CDC, FMO og Colombianske pensjonsfond. Fondet invester med et fokus i Sentral-Amerika som er den fattigste regionen i Latin-Amerika.

Aureos Central America Growth Fund (Emerge)

Område: Sentral-Amerika
Instrument: Egenkapital
År investert: 2006

Aureos Central America Growth Fund (Emerge) er et fond som tilbyr egenkapital og konvertibel gjeldsfinansiering til små og mellomstore bedrifter i Sentral-Amerika og den Dominikanske republikk. Fondets totale kapital er på 121 millioner NOK, og Norfund har investert 17 millioner NOK. De viktigste medinvestorene CDC, FMO og MIF. Fondet investerer bare i bedrifter som pr avtalte kriterier kvalifiserer til kategorien små- eller mellomstore bedrifter. Økt tilgang på risikokapital skal føre til at bedriftene kan utvide og i den forbindelse øke antallet ansatte. Dette vil igjen gi positive ringvirkninger i den sentralamerikanske økonomien.

Asia:


Aureos South Asia Fund (Holdings)

Område: Sør- Asia (India, Bangladesh, Sri-Lanka)
Instrument: Egenkapital
År investert: 2006

Aureos South Asia Fund er et låne- og egenkapitalfond som investerer i små og mellomstore bedrifter i India, Sri Lanka og Bangladesh. Fondets totale kapital er på 500 millioner NOK, og Norfund har investert 115 millioner NOK. De største medinvestorene er FMO, CDC og Trancentury. Fondet forventes å være fullinvestert januar 2011. Totalt sett har fondet hatt en god utvikling i sin portefølje. Aureos som fondsforvalter med lokale team følger selskapene tett og bidrar gjennom styreposisjoner til god selskapsledelse og strategiutvikling.

Aureos South Asia Fund (ASAsia 1)

Område: Sri-Lanka
Instrument: Egenkapital
År investert: 2004

CDC og Norfund skapte dette interrimfondet sammen med Aureos for å holde aktivitet i regionen og utnytte muligheter fram til Aureos South Asia Fund Holding ble en realitet. Fondets totale kapital er på ca 58 millioner kroner og Norfund og CDC har investert halvparten hver. Fondet har gjort investeringer på Sri Lanka.

Aureos South East Asia Fund (ASEAF)

Område: Sørøst-Asia
Instrument: Egenkapital
År investert: 2004

Aureos South East Asia Fund (ASEAF) er et fond som tilbyr risikokapital til små og mellomstore bedrifter i Thailand, Filippinene, Indonesia og Vietnam. Fondets totale kapital er på 404 millioner NOK, og Norfunds andel er 116 millioner NOK. CDC, FMO, og ADB er de største medinvestorene. Lokale team i hvert av landene følger opp bedriftene. Gode investeringer i de 4 landene har ført til nyttig erfaring og positiv utvikling for selskapene det er investert i. Dette har vært et godt grunnlag for å skaffe kapital til det neste fondet Aureos forvalter i regionen - ASEAF II (se under).

Aureos South East Asia Fund (ASEAF) II

Område: Sørøst-Asia
Instrument: Egenkapital
År investert: 2010

ASEAF II er Aureos' andre fond rettet mot land i Sørøst-Asia. Fondet vil investere risikokapital i SMBer i Indonesia, Thailand, Filippinene, Vietnam og Malaysia. Norfund har avtalefestet å investere 5 millioner dollar i fondet.

China Environment Fund

Område: Kina
Instrument: Egenkapital
År investert: 2005

China Environment Fund er et egenkapitalfond som investerer i små og mellomstore bedrifter innen miljøteknologi. Fondets totale kapital er på 173 millioner NOK og Norfund har investert 17 millioner NOK. De viktigste medinvestorene er FMO, Den asiatiske utviklingsbanken og The Private Less Group i Hong Kong. Fondet har hatt en veldig god økonomisk utvikling. I tilegg har disse investeringene bidradd til betydelige utviklingseffekter både som pådriver av ren teknologi i et av verdens mest forurensende land, og til å skape mange arbeidsplasser.

Cambodia - Laos Development Fund

Område: Kambodsja, Laos
Instrument: Egenkapital
År investert: 2009

Cambodia Laos Development Fund er et egenkapitalfond som investerer i små bedrifter i Kambodsja og Laos. Fondet har en total kapital på 58 millioner NOK og Norfund har investert 23 millioner NOK. De andre investorene i fondet er Finnfund og International Finance Corporation (IFC) Cambodia Laos Development Fund er et av de første i regionen og vil bidra til vekst innenfor små- og mellomstore bedrifter i de to landene. Fondet vil etablere et lokalt forvaltningsselskap som etter hvert vil være godt plassert for å tiltrekke seg internasjonale private investorer.


Frontier Fund

Område: Bangladesh
Instrument: Egenkapital
År investert: 2010

Frontier Fund er det første Private Equity-fondet (PE-fondet) i Bangladesh. Fondet vil investere vekst- og ekspansjonskapital i SMBer. Bummer & Partners Asset Management (Bangladesh) Ltd er rådgivere og forvaltere av fondet. I tillegg til å følge Norfunds strategi om å investere kapital og ekspertise i SMBer, er investeringen også et sterkt bidrag til å bygge opp Bangladeshs første PE-fond og promotere PE som en aktivaklasse. Den sårt tiltrengte kapitalen fondet vil bidra med, vil hjelpe selskapene med å vokse og skape arbeidsplasser. Norfund har forpliktet seg til å investere 10 millioner USD i fondet.


SEAF Blue Water Growth Fund

Område: Vietnam
Instrument: Egenkapital
År investert: 2008

SEAF Blue Water Growth Fund er et fond som gir lån og låneprodukter til små bedrifter i Vietnam. Fondets totale egenkapital er på 144 millioner NOK, og Norfund har investert 29 millioner NOK. De viktigste medinvestorene er Finnfund, Sifem og FMO. Dette fondet bidrar på en unik måte til utvikling av kapitalmarkedet i Vietnam, da det er den første tilbyder av låneprodukter til små virksomheter som ellers ikke har tilgang til lån. Planen på sikt er å gjøre fondet om til en finansinstitusjon.

SEAF Sichuan Small Investment Fund

Område: Kina
Instrument: Egenkapital
År investert: 2000

SEAF Sichuan Small Investment Fund investerer i små og mellomstore bedrifter i Sichuanprovinsen i Kina. Fondets totale kapital er på 130 millioner NOK og Norfund har investert 17 millioner NOK av disse. DEG og Swedfund er blant medinvestorene i dette fondet. Fondet har gjennom tett oppfølging bidratt til god selskapsledelse og utvikling av sosiale og miljømessig utvikling i selskapene det er investert i.

Biotechnology Ventures Fund (APIDC)

Område: India
Instrument: Egenkapital
År investert: 2005

Biotechnology Ventures Fund (APICD) er et venturefond som investerer i bedrifter innen helse og legemiddelindustrien, samt i miljøbedrifter. Fondets totale kapital er på 214 millioner NOK, og Norfund har investert 16 millioner NOK. De viktigste medinvestorene er IFC, ADB- og flere av de største indiske bankene og noen lokale investeringsmiljøer. Forvalter bidrar i veldig stor grad til utviklingen av selskapene gjennom meget tett, ”hands on” oppfølging i dette segmentet med nyskapingsbedrifter med stor vekst.

Europa:

SEAF Trans Balkan Equity Fund (TBF)

Område: Romania, Kroatia og Bulgaria
Instrument: Egenkapital
År investert: 2000

SEAF Trans Balkan Equity Fund (TBF) er et fond har investert lån og egenkapital i små og mellomstore bedrifter i Romania, Kroatia og Bulgaria. Fondet har en total kapital på 126 millioner NOK og Norfund har investert 29 millioner NOK. Medinvestorer er IFC, Finnfund, SECO og BSTDB Black Sea Trade and Development Bank. Fondet har vært et viktig bidrag til utviklingen av lokale selskaper i regionen.